Аннотация

В статье рассматриваются сформировавшиеся в России и отдельных странах с федеративным устройством правила и ограничения для субнациональных бюджетов, а также текущий уровень долговой нагрузки соответствующих публично-правовых образований. По мнению авторов, в мировой практике современные бюджетные правила для регионов отличают гибкие встроенные механизмы, позволяющие им оперативно адаптироваться к внешним и внутренним шокам без внесения изменений в их базовую конструкцию. Тем самым обеспечивается не только бюджетная устойчивость государственных финансов на региональном уровне, но и стабильность бюджетного законодательства и его правоприменительной практики. Авторы анализируют аргументацию за и против применения обусловленных бюджетных правил, то есть особенностей привязки ограничений отдельных бюджетных параметров (объема расходов, дефицита региональных бюджетов, государственного долга) к таким критериям, как уровень дотационности, объем накопленной долговой нагрузки, динамика темпов роста ВРП и т. п. На основе анализа международной и российской практики делается вывод о целесообразности отказа от дифференциации бюджетных правил исходя из уровня дотационности регионов, а также о необходимости ужесточения требований к регионам с высокой долговой нагрузкой и придания бюджетным правилам достаточной гибкости. Для обеспечения эффективного применения новых бюджетных правил авторы предлагают ограничить практику принятия решений федерального уровня, непосредственно влияющих на расходные обязательства регионов, а также ввести систему встроенных механизмов повышения бюджетной дисциплины, включающей поощрение регионов, проводящих ответственную бюджетную политику, и применение санкций за нарушение бюджетных правил.

Ключевые слова: бюджетные правила, сбалансированность бюджетов, региональные бюджеты, государственный долг, дефицит, дотационность.

JEL: Н61, Н68, Н72, H74, H77.

Алексей Леонидович Кудрин — кандидат экономических наук, профессор Санкт-Петербургского государственного университета (199034, Россия, Санкт-Петербург, Университетская наб., д. 7–9), председатель совета фонда «Центр стратегических разработок» (119019, Россия, Москва, ул. Воздвиженка, 10).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Александр Николаевич Дерюгин — старший научный сотрудник лаборатории исследований бюджетной политики Института прикладных экономических исследований РАНХиГС (119571, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Аннотация

В статье предпринята попытка сводной оценки масштабов государственного сектора российской экономики в динамике и в сравнении с другими странами. В соответствии с авторской методологией на основе нескольких альтернативных подходов рассматриваются три составляющие: компании с государственным участием, сектор государственного управления и государственные унитарные предприятия. Сводные расчеты свидетельствуют о росте государственного присутствия в экономике — с 39,6% ВВП в 2006 году до 46,0% в 2016-м. В течение 2006–2016 годов консервативно оцениваемая доля компаний с государственным участием в ВВП выросла с 20,2% в 2006 году до 25,3% в 2016-м, а доля сектора государственного управления — с 16,9 до 19,2% ВВП. В сравнении с другими странами относительные размеры капитализации, численности занятых и вклада в ВВП российских компаний с государственным участием являются значительными и имеют тенденцию к росту. Доля сектора государственного управления в экономике России соответствует среднему уровню для стран — членов ОЭСР, однако в России данный показатель проявляет тенденцию к росту. Оценка общей доли государства в ВВП и ее динамики может свидетельствовать о тревожных тенденциях в российской экономике. Данный показатель на 6–12 п.п. выше уровня, характерного для большинства развивающихся стран, и продолжает расти. Рост количественных характеристик роли государственного сектора в ВВП сопровождается качественной экспансией государства в экономику и в деятельность компаний с государственным участием, возложением на последние внеэкономических рисков. Помимо растущего участия государства в создании стоимости оно играет активную роль в перераспределении финансовых ресурсов, по отдельным данным даже более значимую, чем в создании добавленной стоимости.

Ключевые слова: государственная собственность, компании с государственным участием, государственный сектор управления, доля государственного сектора в ВВП.

JEL: B20, D20, D60, G38, H82, H83, K40, L30, P20.

Александр Евгеньевич Абрамов — кандидат экономических наук, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Иван Викторович Аксёнов — кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник лаборатории анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Александр Дмитриевич Радыгин — доктор экономических наук, профессор, декан экономического факультета РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82), член совета директоров Института экономической политики им. Е. Т. Гайдара (125009, Россия, Москва, Газетный пер., д. 3–5).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Мария Игоревна Чернова — научный сотрудник лаборатории анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Аннотация

Вопрос о наличии взаимосвязи между уровнем деловой активности и реальной ставкой про- цента является важнейшим при построении макроэкономических моделей. В экономической теории со времен Кейнса и по сей день процентный канал выступает одним из ключевых каналов трансмиссии шоков денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики на ма- кроэкономические показатели за счет влияния на траектории потребления домохозяйств и инвестиции. Работоспособность процентного канала играет первостепенную роль при обсуждении мер денежно-кредитной политики для стабилизации деловой активности. Так, изменение номинальной ставки процента в условиях неабсолютной гибкости цен может оказать влияние на реальную ставку процента, тем самым воздействуя на агрегированный спрос в экономике. Однако способность Банка России воздействовать на экономическую активность в РФ часто подвергается сомнению ввиду отсутствия устойчивых эмпирических свидетельств зависимости российского выпуска от процентной ставки. В статье рассмо- трены теоретические основы построения кривой IS, представлен обзор эмпирических ис- следований, позволивший выявить эволюцию подходов к ее оценке. В работе тестируется гипотеза о наличии отрицательной взаимосвязи между выпуском российской экономики и ставкой процента. Реализован один из возможных подходов к решению поставленной задачи, заключающийся в оценке структурного уравнения IS для ВВП РФ в отклонениях от тренда с помощью обобщенного метода моментов в период с I квартала 1999-го по III квартал 2014 года. Результаты эмпирического анализа свидетельствуют в пользу на- личия отрицательной взаимосвязи между экономической активностью в РФ и реальной процентной ставкой.

Ключевые слова: процентный канал, кривая IS, уравнение Эйлера, моделирование агреги- рованного спроса в РФ, деловой цикл, денежно-кредитная политика.

JEL: E12, E20, E32, C30.

Александра Викторовна Божечкова — кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Института прикладных экономических исследований РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82), заведующий лабораторией денежно-кредитной политики ИЭП им. Гайдара (125009, Россия, Москва, Газетный пер., д. 3–5).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Андрей Владимирович Полбин — кандидат экономических наук, заведующий лабораторией математического моделирования экономических процессов РАНХиГС (117517, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82), заведующий лабораторией макроэкономического моделирования ИЭП им. Гайдара (125009, Россия, Москва, Газетный пер., д. 3–5).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Аннотация

В работе на основе моделей коррекции ошибок анализируется процентный канал транс- миссионного механизма денежно-кредитной политики в российской экономике. Результаты анализа свидетельствуют о выраженном, статистически значимом и усиливающемся со временем влиянии ставок Банка России на ставки по кредитным и депозитным операциям российских банков. Указанное влияние неоднородно и в разной степени проявляется на отдельных сегментах рынка банковских операций. Реакция банковских ставок на изменение ставок Банка России характеризуется заметной асимметрией: ставки по активным опера- циям быстрее реагируют на повышение ставок денежно-кредитной политики, а ставки по пассивным — на их снижение. Неоднородность и асимметрия реакции ставок по банковским операциям на изменение ставок Банка России в целом соответствуют результатам анализа процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики для ве- дущих развивающихся и ряда развитых стран. Насколько известно авторам, настоящее исследование является первой работой, в которой сделана попытка описать асимметрию процентного канала денежной трансмиссии в России. Проведенный анализ дает основания для вывода о неустойчивости влияния изменений ставки ДКП на банковские ставки, что объясняется как влиянием других факторов, так и структурными сдвигами в российском банковском секторе, наблюдавшимися в последние годы. Полученные результаты, с одной стороны, могут быть отправной точкой для дальнейшего анализа данного канала в рос- сийской экономике. С другой стороны, они могут быть полезны Банку России, поскольку расширяют описание функционирования процентного канала, а следовательно, их учет при принятии Банком России решения по ключевой ставке позволит российским денежно-кре- дитным властям более эффективно проводить политику инфляционного таргетирования.

Ключевые слова: асимметрия денежной трансмиссии, кредитные ставки, депозитные ставки, российские коммерческие банки, политика Банка России.

JEL: C22, E43, E52, E58, G21.

Алексей Владимирович Егоров — кандидат экономических наук, доцент, Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова (117997, Россия, Москва, Стремянный пер., д. 36), руководитель проекта департамента денежно-кредитной политики Банка России (107016, Россия, Москва, Неглинная ул., д. 12).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Ольга Алексеевна Борзых — кандидат экономических наук, ведущий экономист департамента денежно-кредитной политики Банка России (107016, Россия, Москва, Неглинная ул., д. 12).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Аннотация

Финансовая репрессия может рассматриваться как неявное налогообложение домашних хозяйств, что делает ее приоритетным инструментом фискальной политики правительства, склонного к популизму. Финансовая репрессия позволяет профинансировать больший объем государственных закупок, не увеличивая или даже сокращая явные налоги. В работе показано, что финансовая репрессия в форме нерыночного размещения государственного долга под заниженную ставку процента является оптимальным выбором популистского правительства. Под популизмом понимается выбор правительством более высокого уровня государственных закупок и более низкой ставки явного налога на капитал в сравнении с результатом голосования в отсутствие финансовой репрессии. На основе модели пере- крывающихся поколений с накопительной пенсионной системой и финансовой репрессией определены оптимальные параметры финансовой репрессии для популистского прави- тельства, а также проведено сравнение благосостояния общества для двух фискальных режимов. Популистское правительство, размещая облигации в пенсионном фонде, устанав- ливает ставку процента по государственному долгу ниже рыночной доходности по капиталу, сокращая тем самым доходность пенсионного фонда и богатство домашних хозяйств. Оптимальная ставка процента по государственному долгу растет с увеличением темпа роста населения и сокращается при увеличении склонности к популизму и при росте веса общественного блага в полезности потребителя, что означает ужесточение финансовой репрессии. Один из полученных результатов также состоит в том, что общественное благо- состояние может быть выше при режиме популизма по сравнению с режимом голосования в отсутствие популизма со стороны фискальных властей. Это следствие того, что финан- совая репрессия, являясь совершенным субститутом аккордного налога на труд, позволяет замещать искажающее налогообложение капитала аккордным, а также предоставлять больше общественных благ.

Ключевые слова: финансовая репрессия, популизм, оптимальная фискальная политика, перекрывающиеся поколения, бюджетный дефицит, голосование в отсутствие популизма.

JEL: E61, E62, G28, H21, H61.

Ольга Алексеевна Норкина — кандидат экономических наук, младший научный сотрудник научно-учебной лаборатории макроэкономического анализа НИУ ВШЭ (101000, Россия, Москва, Мясницкая ул., д. 20).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Аннотация

В статье обосновывается необходимость реформирования пенсионной системы в России в части повышения пенсионного возраста, выделяются положительные последствия такой реформы, анализируются потенциальные риски, рассматриваются меры их профилактики, приводятся контраргументы к наиболее распространенным возражениям. Показывается, что в результате демографических процессов, роста неформальной занятости, уменьшения продолжительности среднего трудового стажа происходит снижение количества доноров при росте числа реципиентов пенсионной системы. В этих условиях поддержание уровня пенсий потребует существенных дополнительных издержек, которые лягут на националь- ную экономику и государственный бюджет. Повышение пенсионного возраста в качестве одной из мер по оптимизации пенсионной системы направлено не только на поддержание приемлемого уровня пенсий, предотвращение роста бюджетных трансфертов и увеличение нагрузки на бизнес и население. Реформа позволит улучшить ситуацию на рынке труда и будет содействовать процессам активного долголетия. В статье показано, что основные аргументы против повышения пенсионного возраста по большей части не вполне обо- снованы. Рассматриваются несколько сценариев повышения пенсионного возраста, вы- бирается один, наиболее рациональный с экономической и социально-демографической точек зрения: до 63 лет для мужчин, до 60 лет — для женщин с темпом по 3 месяца в год в первые четыре года реформы, далее по 6 месяцев в год. В работе определены основные задачи, которые должны быть решены при подготовке к повышению пенсионного возраста, с тем чтобы максимально эффективным образом провести столь значимую в социальном и экономическом плане реформу.

Ключевые слова: пенсионный возраст, ожидаемая продолжительность жизни, занятость пожилых, старение, пенсионная реформа.

JEL: J26, J14, J11, J21.

Юрий Михайлович Горлин — кандидат экономических наук, заместитель директора ИНСАП.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Виктор Юрьевич Ляшок — научный сотрудник ИНСАП, младший научный сотрудник НИУ ВШЭ (119049, Россия, Москва, ул. Шаболовка, д. 26).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Татьяна Михайловна Малева — кандидат экономических наук, DBA, директор ИНСАП.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Институт социального анализа и прогнозирования (ИНСАП) РАНХиГС (101000, Россия, Москва, Пречистинская наб., д. 11).

Аннотация

В контексте необходимости перехода России к новой модели экономического развития и с учетом международного опыта, показывающего, что драйверами роста в больших странах могут выступать продвинутые регионы, в статье анализируется модель управления разви- тием, складывающаяся в Республике Татарстан. В российских условиях начиная с середины 2000-х годов эта модель воспринималась как пример лучшей практики. Выявлены основные характеристики и этапы в эволюции модели развития РТ, в рамках SWOT-анализа выделены преимущества и ограничения данной модели. Отмечается, что в Татарстане сформировался особый инвестиционный климат, отличающийся предсказуемостью правительственной политики, более низкими затратами и рисками ведения бизнеса по сравнению с другими регионами, неформальными гарантиями для предпринимателей, готовых инвестировать в приоритетные для РТ проекты. Обосновывается тезис о том, что согласование интересов основных групп в региональной элите, их консенсус в отношении приоритетов развития РТ и механизмов их достижения были и остаются важным сравнительным преимуществом Татарстана. Возможности формирования в РТ модели догоняющего развития по аналогии с успешными странами Юго-Восточной Азии будут определяться тем, в какой мере дей- ствующая элита Татарстана окажется способной найти консолидированный ответ на новые вызовы, вставшие перед республикой в последние годы, а также от степени конструктив- ности федеральной политики в отношении регионов-доноров. К основным препятствиям для развития относятся сложившаяся закрытая структура собственности на основные активы и отставание в уровне оплаты труда.

Ключевые слова: консолидация элит, региональное развитие, модель догоняющего раз- вития, Татарстан, Россия.

JEL: O25, O43, P25, P35, R58.

Андрей Александрович Яковлев — кандидат экономических наук, профессор, директор ИАПР.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Сергей Андреевич Макаров — ведущий эксперт ИАПР.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Лев Маркович Фрейнкман — кандидат экономических наук, старший научный сотрудник ИАПР.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Виктор Сергеевич Погодаев — стажер-исследователь ИАПР.

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Институт анализа предприятий и рынков (ИАПР) НИУ ВШЭ (119049, Россия, Москва, ул. Шаболовка, д. 28/11, стр. 9).

Аннотация

В работе рассматривается равновесие на частично регулируемом религиозном рынке. Под частичным регулированием понимается политика государства, не препятствующая созданию религиозных сообществ наряду с существующими официальными церквями. Используется видоизмененная пространственная модель Хотеллинга в предположении, что издержки входа на рынок религиозных услуг равняются нулю. В отличие от существующих моделей индивиды не только выбирают подходящую им по строгости деноминацию, но и учитывают привлекательность церкви исходя из ее мощности, которая влияет на уровень религиозного капитала. Показано, что наряду с официальными церквями на религиозном рынке возникают секты, а часть индивидов предпочитает остаться вне церкви. В работе показано, что в отличие от известных результатов для нерегулируемого рынка в условиях, когда его емкость не позволяла образоваться большому числу церквей, в общем случае не существует ограничения сверху для числа деноминаций. Это означает, что регулируемый рынок готов вместить сколь угодно много церквей, и если данное общество относительно умеренно ценит религиозный капитал, то на религиозном рынке неизбежно появятся кон- фессии, значительно отличающиеся по уровню строгости. Отмечено, что при учете в модели издержек входа на религиозный рынок полученные результаты могут быть скорректиро- ваны в отношении количества возникающих сект. Хотя почти все результаты получены в предположении равномерного распределения предпочитаемого уровня строгости среди индивидов, доказано, что при выборе большей частью общества невысокой строгости, не взирая на смягчение монопольной церковью своей строгости, число нерелигиозных индивидов только увеличивается по сравнению со случаем равномерного распределения предпочтений индивидов по шкале строгости.

Ключевые слова: религиозный рынок, строгость деноминации, нерелигиозное сообщество, секта, равновесный индивид.

JEL: C02, C31, C63.

Кирилл Александрович Букин — кандидат физико-математических наук, доцент департамента теоретической экономики НИУ ВШЭ (101000, Россия, Москва, Мясницкая ул., д. 20).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Марк Иосифович Левин — доктор экономических наук, профессор департамента теоретической экономики НИУ ВШЭ, заведующий кафедрой микроэкономики экономического факультета РАНХиГС (119571, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Аннотация

Целью данной статьи является анализ результатов финансово-экономической деятельности частных акционерно-паевых предприятий в условиях перестройки промышленности в годы Первой мировой войны и влияния этого фактора на экономическое положение России накануне Февраля 1917 года. Акционерные компании на рубеже XIX–XX веков одерживают победу над всеми другими формами организации капиталистических предприятий, прежде всего вследствие присущих им организационно-правовых и экономических особенностей. Процесс индустриализации в России выдвинул на первый план именно акционерно-паевые компании, которым по силам были крупные инвестиции в такие капиталоемкие отрасли, как банковское дело, освоение новых видов природных богатств (добыча угля, нефти и др.), создание инновационных производств и т. п. Представление о состоянии акционерно-пае- вых предприятий в годы Первой мировой войны и накануне Февральской революции дает издание «Акционерно-паевые предприятия России по официальным данным Министерства торговли и промышленности и Министерства финансов». Это был единственный в России справочник, в котором систематизировались данные о действующих в стране акционерных предприятиях. Справочник печатался ежегодно начиная с 1912 года, последний выпуск датирован 1917 годом. Проведенный анализ позволил сделать вывод о том, что, несмотря на сложности, связанные с переходом экономики страны на военные рельсы, в целом работа акционерных предприятий была успешной до февраля 1917 года включительно, причем это касалось не только тех фирм, которые получали от государства военные заказы, но и тех, что работали в условиях свободного рынка. Свидетельством этого являлся рост основного и запасного капитала и выплата процентов по дивидендам, которые начиная с 1915 года, как правило, демонстрировали устойчивую тенденцию к росту.

Ключевые слова: акционерно-паевые предприятия, Первая мировая война, военные заказы, дивиденд, основной и запасный капитал, военно-промышленные комитеты.

JEL: N4, N5, N6, Z18.

Александр Алексеевич Бессолицын — доктор экономических наук, профессор, Институт общественных наук РАНХиГС (119571, Россия, Москва, просп. Вернадского, д. 82), ведущий научный сотрудник Центра экономической истории, Институт российской истории РАН (ИРИ РАН) (117292, Россия, Москва, ул. Дмитрия Ульянова, д. 19).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Аннотация

В статье на примере формирования мировой железнодорожной сети рассмотрены процессы появления и диффузии эпохальной инновации во взаимосвязи с экономическим ростом. Выявлено влияние предшествующего уровня экономического и институционального раз- вития на время появления железных дорог в каждой стране и на динамику последующего развития железнодорожной сети. Показано, что сложившиеся в Великобритании институ- циональные условия, обеспечивающие технологическую креативность общества, свободу личности и предпринимательской деятельности, предопределили лидерство этой страны в первой половине XIX века как в появлении железных дорог и дальнейшем развитии желез- нодорожной сети, так и в промышленном развитии в целом. В странах с низким качеством институтов строительство железных дорог начиналось, как правило, существенно позже и происходило медленнее, чем в странах, являвшихся экономическими и институцио- нальными лидерами, а ускорение экономического роста не было столь впечатляющим. Так как более высокий уровень экономического развития и качества институтов в стране способствует более динамичной диффузии инноваций, увеличивается разрыв в уровне эко- номического развития между более развитыми и менее развитыми странами. Преодоление этого разрыва и реализация стратегии догоняющего развития возможны только на основе кардинальных институциональных изменений. В условиях низкого качества институтов внедрение технических инноваций, в том числе реализация инфраструктурных проектов, позволяет обеспечить некоторое ускорение экономического развития, но его масштабы ограничены. Кардинальное ускорение экономического роста может быть достигнуто лишь на основе синергии институционального и инновационного развития. С учетом высокой роли транспорта, который является материальной основой глобального товарообмена, в современной экономике рост может успешно стимулироваться благодаря синергии качественных институтов и транспортных инноваций.

Ключевые слова: обмен, железные дороги, инновации, институты, экономический рост.

JEL: L92, N13, N70, O31, O33, R49.

Дмитрий Александрович Мачерет — доктор экономических наук, профессор, Российский университет транспорта (МИИТ) (127994, Россия, Москва, ул. Образцова, д. 9, стр. 9).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Надир Абдулхамитович Валеев — кандидат экономических наук, старший научный сотрудник, АО «Научно-исследовательский институт железнодорожного транспорта» (129626, Россия, Москва, 3-я Мытищинская ул., д. 10).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript

Анастасия Валерьевна Кудрявцева — кандидат экономических наук, научный сотрудник, АО «Научно-исследовательский институт железнодорожного транспорта» (129626, Россия, Москва, 3-я Мытищинская ул., д. 10).

E-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript